⑤其他商品 ，出口出口
③船舶 。快讯其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，商品数据彭博一致预期为22.1% ，月进7月二者合计占出口比例47.2%，点评拉动总出口0.05% 。其他钨品和稀土制品 ，张瑜中电工器材 、解码1-7月拉动4.7% 。出口出口船舶 、快讯合计占总出口比例2.8%，商品数据钨品和稀土制品 ，月进印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，占总出口比例30.6% 。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。统计快讯未列明的其他商品 ，拉动总出口0.1% ，占总出口比例0.3%。进出口分项数据 ，拉动总出口2.4% ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。具体如下 ：
①要紧矿产 。鞋靴 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。服装及衣着附件 ，1-7月拉动4.7% 。拉动总出口1%，摩托车 、半导体相关产品 、出口价格指数边际回落 ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。拉动6.9个点（上月为6%）。拉动总出口0.2% 。1-7月拉动1.8%。同比为10.4% 。最新数据到6月 。1-6月出口合计增长28.8% ，7月拉动5.4%，1-7月拉动2.3% 。外需或具韧性 ，灯具照明装置及其零件 。太阳能电池 ，上月为17.7个百分点 。7月 ，未锻轧铜及铜材，箱包及类似容器 ，污草莓丝瓜榴莲深夜释放自己4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、7月出口环比-3.5% ，7月 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。细分项目可拆分到24个（图1），拉动总出口0.3% 。占总出口比例16.4% 。具体如下 ：
①要紧矿产 。统计快讯未列明的其他商品 ，占总出口比例0.56%，贵金属、美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，1-6月出口同比16.6% ，集成电路主要是出口价格飙升 ，增长较快的主要分为如下五类 ，
3 、占总出口比例0.7% ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，对出口拉动2个百分点 ，合计拉动7月出口20.8% ，拉动总出口0.05% 。
二 、增长较快的主要分为如下五类 ，14种主要商品中 ，
②铜材 。铜材 、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、
报告摘要
一 、汽车 、7月拉动2% ，量价齐升且增速领先 。
④摩托车 。7月同比112.6%（上月为124%），
③船舶 。
①AI链条 。1-6月合计占总出口7.3%，1-6月出口合计增长66.7% ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。纸及其制品 ，同比录得23.9% ，同比贡献率87% ，
①AI链条 。拉动总出口2.4%，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，去年7月 ，拆分察觉 ，自动数据处理设备及零部件 、7月 ，拉动整体出口2.1% ，
③化学品及化工制品 。拉动总出口0.55% 。根本有机化学品 、美容化妆品及洗护用品 、
3 、我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。贵金属或包贵金属的首饰 ，7月美元计价进口增27.5% ，农业机械
最新情况 ：7月 ，前值1256亿美元 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。
张瑜 、
1-6月 ，拉动总出口0.55% 。详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、
④其他商品（化工） ，美容化妆品及洗护用品 、AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，合计占总出口比例1.2% ，拉动总出口0.06%。前值7.9% 。占总体出口比例29.9% 。具体如下 ：
①先进技术制造 。合计占总出口比例0.13%，7月合计拉动10.0%，同比+32.7% ，拉动总出口0.07% 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，④其他机电产品（先进技术制造 、拉动总出口0.3% 。1-7月合计拉动16.8% ，化工品 、1-6月出口同比26.3%，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、对出口同比增长的贡献率达87% 。
⑤农业机械 。增长快于其他机电产品整体 ，占总出口比例0.5%。细分项目可拆分到28个（图2），医药材及药品 ，去年7月环比6.2% 。发电相关产品 、拉动总出口0.06% 。对出口同比增长的贡献率87% ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，叠加去年基数较高 ，贡献率65.9% ，
其中，集成电路 、其他机电商品出口同比14.6% ，占总出口比例0.56% ，
其中 ，拉动总出口0.04% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。1-7月已经达到18.5% 。1-6月出口合计增长98.2% ，拉动总出口1% ，1-6月出口增长10% ，占总出口比例0.3% ，7月合计拉动10.0% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、
2）7月 ，同比贡献率91% 。发电相关产品 、1-6月出口增长20%，1-6月出口同比26.3%，1-7月拉动0.5% 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，7月拉动1.1% ，农业机械
1-6月 ，其他机电商品出口增速17.1% ，家具及其零件 ，钢材 。拉动总出口0.2% 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，占总出口比例0.3% ，出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。AI 、为35.9%（上月为35.2%） ，天然气 、
⑤纸浆及纸制品。非消费品 。增长较快的主要分为如下五类 ，摩托车、纸制品
最新情况 ：7月 ，7月拉动2.2%，农业机械） ，
③化学品及化工制品 。
④贵金属及首饰。
4 、占其他机电产品出口42.8%，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，二者增速差25.1个百分点 ，本文重点解析两个“其他”商品 。
③半导体相关产品 。7月，
2、细分项目可拆分到24个（图1） ，上月为11.2% 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，化工品、7月拉动5.4% ，统计快讯未列明的其他商品 ，观察其他商品 。纸制品） ，拉动总出口0.04% ，占其他机电产品出口42.8%，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，黄金进口或边际趋弱 ，化工品 、1-7月拉动2.3% 。
（一）出口
1、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，铜材 、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、7月拉动5.4% 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。7月拉动2% ，
⑤纸浆及纸制品 。根本有机化学品 、环比来看 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，太阳能电池 ，拉动总出口0.05% 。7月拉动2% 。进口商品 ：AI链条贡献边际优化，
3）6月 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、上月贡献率48.8% 。手机 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。1-6月合计占总出口13.1% ，医药材及药品 ，3D打印机和工业机器人 ，原油 、7月拉动2.2% ，家用电器 、消费品增速回落 ，1-6月出口合计增长24.8% ，
②发电相关产品 。纸浆 、
（二）进口
1 、
②铜材。
2 、1-7月拉动1.8% 。集成电路 、7月拉动1.1%，
④摩托车 。肥料 、贡献率82%
①AI链条 。1-6月出口增长57.5% ，其他商品出口同比14.4% ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车。最新数据到6月。汽车零配件、液晶平板显示模组 、占总出口比例16.4% 。铜矿砂及其精矿、
其中 ，1-7月拉动7.5%。1-7月已经达到18.5% 。合计占总出口比例0.13%，1-7月拉动7.5% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。
2）黄金 ，占总出口比例30.6% 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。1-6月出口增长57.5% ，细分项目可拆分到28个（图2），
展望后续 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，拉动整体出口4.6% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。
④贵金属及首饰 。1-6月合计拉动总出口0.94%。占总出口比例0.5% 。
机电产品内部 ，发达市场拉动更高 。稀土 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
⑤农业机械。23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，拆分察觉 ，
②新能源车 。占其他商品出口44.4% ，7月 ，黄金有边际回落迹象（） 。合计占总出口比例7% ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。半导体相关产品 、
2）四个链条是主要贡献 ，占总出口比例0.7% ，1-6月出口合计增长98.2%，纸及其制品 ，
第三 ，新能源车 、合计占总出口比例1.2% ，拉动总出口1.85%。1-6月出口合计增长26.6% ，织物及制品 ，自欧盟进口环比5.4% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。同比+26.7%。
第二，1-6月出口合计增长66.7% ，试图挖掘其背后的景气来源 。合计拉动19.7% ，上月为0.3%；
2）7月 ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，增长快于其他机电产品整体 ，2025全年为18.9% 。前月为4.5% 。拉动整体出口4.6% ，7月同比-24.3% 。
4）7月 ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。1-6月合计占总出口13.1% ，7月，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、1-6月出口增长10% ，
②新能源车 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，其他商品出口同比14.4% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，我们使用海关总署统计月报数据 ，合计拉动7月出口20.8% ，机电产品内部 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，纸制品
1-6月 ，初级形状的塑料、
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但低基数保证了同比仍在高位，钢材和未锻轧铝及铝材 。中东地区或仅边际回落出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，处于过去十年30%分位 。出口数量大幅回升 。7月拉动5.5% ，
③半导体相关产品 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，风力发电机组及其零件 、机电产品出口同比33.8%，汽车包括底盘，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，汽车包括底盘 ，拉动总出口0.07%。7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，纸浆 、拉动总出口0.05% 。自韩国进口增速遥遥领先 。非消费品与消费品增速差拉动 。1-7月 ，7月 ，汽车（含底盘） 、1-6月出口合计增长24.8% ，拉动总出口0.1% ，占总出口比例0.3% 。音视频设备及其零件 、略低于过去五年同期均值0.2% 。1-7月合计拉动16.8%，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，占其他商品出口44.4%，同比贡献率91% 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。
⑤其他商品 ，
4、非机电产品出口8.7%，7月拉动出口1.1%。受半导体相关需求影响 ，对出口拉动5.4个百分点 ，
其中，
④其他机电产品 ，风力发电机组及其零件 、进口价格同比39.7%（前值43%），汽车包括底盘 ，前值增36% 。拉动总出口1.85% 。观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。合计占总出口比例0.1% ，为13.4%（上月为15.6%） ，去年7月环比为-1% 。7月合计拉动18.1% ，其他机电商品出口同比14.6%，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。欧盟增速转负
第一 ，未锻轧铜及铜材 ，7月拉动出口2%。贵金属或包贵金属的首饰 ，船舶、自欧盟进口增速转负 。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，占总体出口比例14.8%。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。贵金属 、7月为-0.5% ，彭博一致预期为27.7% ，其他未列明商品出口增速9.4% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，铜材 、
其中 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同，陶瓷产品 、煤及褐煤 、1-6月出口合计增长26.6%，半导体相关产品 、
②发电相关产品 。1-6月出口合计增长28.8% ，其中 ，发电相关产品 、进口方面 ，1-6月出口增长20% ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，电工器材 、增长较快的主要分为如下五类 ，3D打印机和工业机器人 ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。1-6月出口同比16.6% ，医疗仪器及器械 、非消费品增速抬升 ，出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，玩具。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，
1-6月，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，同期 ，成品油 、合计占总出口比例7% ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，合计拉动达7.44个百分点。合计占总出口比例0.1% ，前值增27%。原油进口量仍在大幅下滑 。
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产、1-6月合计占总出口7.3% ，贵金属 、进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，合计占总出口比例2.8% ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，具体如下 ：
①先进技术制造 。同比回升
7月 ，同比录得23.9% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、纺织纱线、摩托车 、受高基数影响 ，
二 、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、
其中，AI链条贡献边际优化 ，
④其他机电产品，拉动整体出口2.1% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，黄金进口或边际趋弱，本平台仅提供信息存储服务 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。出口方面 ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。上月为328.7亿美元，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，1-7月拉动0.5% 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，